【FP3級】「投資信託」のポイントと練習問題

金融資産運用

2024.09.25

FP3級試験で出題される「投資信託」の重要ポイントと例題についてまとめました。

目次

投資信託の概要
1. 投資信託の仕組み
2. 投資信託の種類と運用スタイル
練習問題と解説
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投資信託の概要

投資信託は、多数の投資家から集めた資金を一つの基金として運用し、その利益を投資家に分配する金融商品です。
専門家が運用を行うため、個人投資家でも少額から分散投資が可能です。
ただし、元本保証はありません。

特徴	説明
小口投資	少額から投資可能
専門家による運用	専門家が投資・運用を行う
元本保証なし	投資元本が保証されない

1. 投資信託の仕組み

投資信託には、主に以下のような仕組みがあります。

契約型投資信託

日本で一般的な形態で、運用会社と信託銀行が信託契約を結びます。

販売会社: ファンドの募集・販売、分配金・償還金の支払い、目論見書や運用報告書の交付を行います。
投資信託会社: 目論見書や運用報告書の作成、信託銀行への運用指図を行います。
信託銀行: 信託財産の管理、株式や再検討への投資・管理を行います。

投資信託のコスト

投資信託に投資する際には、以下のコストが発生します。

購入時手数料: 購入時に販売会社に支払う手数料。ノーロードファンド（手数料無料）もあります。
運用管理費用（信託報酬）: 投資信託を保有する間にかかる費用。販売会社や投資信託会社、信託銀行への報酬。
信託財産留保額: 中途換金時に支払う手数料。解約の方法によって異なります。

コスト	説明
購入時手数料	購入時に支払う手数料
運用管理費用	保有期間中にかかる費用
信託財産留保額	中途換金時に支払う手数料

2. 投資信託の種類と運用スタイル

投資信託は、投資対象や運用スタイルによって分類されます。

投資対象による分類

株式投資信託: 株式を組み入れて運用する投資信託。
公社債投資信託: 株式を組み入れず、公社債で運用する投資信託。
不動産投資信託（REIT）: 不動産を購入し、家賃収入や売却益を分配する投資信託。

運用スタイルによる分類

パッシブ運用（インデックス運用）: 日経平均株価やTOPIXなどのベンチマークに連動する運用スタイル。
アクティブ運用: ベンチマークを上回る成果を目指す運用スタイル。

分類	説明
株式投資信託	株式を組み入れて運用
公社債投資信託	公社債で運用
不動産投資信託	不動産を購入し運用
パッシブ運用	ベンチマークに連動
アクティブ運用	ベンチマークを上回る成果を目指す

練習問題と解説

問題1

投資信託の運用管理費用（信託報酬）について正しい説明はどれですか。

投資信託を購入する際に一度だけ支払う費用
投資信託を保有している間に継続的にかかる費用
投資信託を解約する際に支払う費用
投資信託の運用成績に応じて変動する費用

【解説】
正解: 2
解説文: 投資信託の運用管理費用（信託報酬）は、投資信託を保有している間に継続的にかかる費用です。この費用は、販売会社や投資信託会社、信託銀行への報酬として支払われます。

問題2

次のうち、投資信託の購入時に支払う手数料として正しいものはどれですか。

信託報酬
購入時手数料
信託財産留保額
分配金

【解説】
正解: 2
解説文: 購入時手数料は、投資信託を購入する際に販売会社に支払う手数料です。ノーロードファンド（手数料無料）の場合、この手数料はかかりません。

問題3

パッシブ運用（インデックス運用）について正しい説明はどれですか。

ベンチマークを上回る成果を目指す運用スタイル
特定のテーマやセクターに集中投資する運用スタイル
日経平均株価やTOPIXなどのベンチマークに連動する運用スタイル
短期的な売買を繰り返す運用スタイル

【解説】
正解: 3
解説文: パッシブ運用（インデックス運用）は、日経平均株価やTOPIXなどのベンチマークに連動する運用スタイルです。市場全体の動きに合わせた運用を行うため、運用コストが比較的低く抑えられることが特徴です。

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